??随着通胀持续上升，预计加息??这是金融市场又一个动荡的一周，乌克兰及其周边地区的事件继续占主导地位。情绪仍然是头条新闻驱动的，乌克兰和俄罗斯之间的谈判结果以及西方对后者实施的制裁仍然存在巨大的不确定性。??这反过来又给全球经济前景带来了巨大的不确定性，大宗商品价格飙升对经济增长和通胀构成巨大的下行风险。在入侵之前，各国央行已经处于岩石和困难之间，因为它们试图控制通货膨胀，而不会对大流行的复苏产生负面影响。很快，他们可能被迫在通货膨胀和衰退之间做出选择。??欧洲央行选择按计划进行，并宣布逐步减少资产购买，这可能为今年晚些时候或明年的加息奠定基础。预计美联储和英国央行也将在下周加息。预计CBRT将再次保持利率不变，而CBR在几周前因应对西方制裁而选择将其关键利率提高一倍以上至20%后，情况远非如此。??预计美联储将最终开始通过结束量化宽松政策并在下周加息四分之一点来对抗通胀。鉴于乌克兰战争的影响，人们普遍预期通胀将在未来几个月继续升温，这应该会保持美联储加息的压力。??投资者将密切关注2月份的零售销售报告，该报告应显示消费者仍在处理当前的价格飙升。??欧盟??俄罗斯军队正在加强对乌克兰的攻击，即使两国之间的谈判仍在继续，普京报告说正在取得进展。入侵仍然是该地区经济前景面临的最大风险，正如欧洲央行本周所暗示的那样。??不过，它将开始逐步减少资产购买，以掌握创纪录的通胀水平。市场仍在定价今年加息30-40个基点。我们将在下周获得有关通货膨胀的最新消息，因为最终的HICP数据将于周四发布。??英国??人们普遍预计，英国央行将在周四再次加息——连续第三次加息25个基点——并可能为下次会议至少再加息一次铺平道路。前景面临的风险显然倾向于下行，但通胀压力很大，央行决心在为时已晚之前掌握国内力量。??劳动力市场数据也将在周二公布，鉴于各国央行对国内通胀的担忧，收益部分可能是最重要的方面。??俄罗斯??几周前，CBR将利率从9.5%上调至20%，以应对西方实施的严厉制裁。从那时起，该货币继续挣扎，离低点并不太远。制裁继续对俄罗斯进行，央行可能别无选择，只能再次加息，无论是在下周还是在会议之间的任何时候，这取决于局势如何演变。??普京表示，谈判正朝着正确的方向发展，但攻击正在加剧，因此我们可以用一点盐来接受他的话。??南非??兰特最近几天已经恢复了一些下跌，这与风险偏好的逆转一致。不过，它仍然容易受到再次大幅下跌的影响，乌克兰及其周边地区的事件仍然是该货币的主导力量。失业和零售销售数据成为下周的焦点。??土耳其??最近几周，里拉对市场的风险偏好一直很敏感，在已经飙升的通胀率的背景下，大宗商品价格飙升自然是一个主要问题。它兑美元汇率处于12月中旬以来的最低水平。??下周央行的决定将是亮点。CBRT显然不会改变方向，接下来的前进方向最终将取决于其货币政策审查。预计本月利率将保持在14%。??中国??中国股市面临压力，因为美国上市的ADR因美国退市担忧和国内监管阻力增加而大幅下跌。使情况复杂化的是大宗商品和能源价格的巨大上涨，政府敦促国有炼油商停止4月份的出口，以保护国内供应。由于乌克兰、经济活动放缓和房地产市场放缓，风险情绪也受到挑战，中国股市仍然容易受到进一步抛售的影响。??美元兑人民币一直保持在6.33附近，当局似乎对人民币走强感到满意，也许对中国飙升的进口账单持关注态度。??中国周二公布固定资产投资、零售销售和工业生产数据，疲软数据再次解除了对中国经济放缓的负面情绪。??还要关注中国的Covid-19病例量，每天已达到1，000例。更多的大规模封锁可能正在进行中，因为它保持了Covid-zero。??印度??印度周一公布的通胀率存在上行风险，周二的贸易差额存在下行风险，因为乌克兰引发的大宗商品市场动荡威胁到印度的复苏。??随着中国股市下跌，热钱似乎再次转向印度股市，在过去一周支撑了股市和货币市场。??短期市场方向将由俄罗斯 - 乌克兰冲突的头条新闻主导。??澳大利亚??尽管交易波动，但由于大宗商品价格大幅上涨，澳元最近仍保持了大部分涨幅。情绪流动已经让位于这个幸运国家的自然资源。澳大利亚周四公布就业数据，这对澳元的日内波动总是有利的。??除了资源之外，股市仍然受制于东欧头条新闻的起伏。??新西兰??新西兰本周公布了第四季度GDP和经常账户，但在市场发展的背景下，这两个消息都是旧闻。??与澳元一样，纽元经历了波动的交易，但作为商品货币，新西兰元保持了涨幅，尽管只是农业货币。因此，它仍然比澳元更容易受到情绪波动的影响。??日本??日本本周发布了路透社短观，机械订单和通货膨胀，但没有一个会对市场产生重大影响，日本央行官员暗示经济状况尚未达到可以减少货币刺激的程度。这使得美元/日元受到美国/日本汇率差异的摆布，该差异在过去一周急剧扩大，推动美元/日元突破116.00。??由快速货币零售流主导的日本股市经历了一个丑陋的一周，几乎完全跟随美国市场的方向。它们仍然完全受制于情绪波动，尽管对进口价格衰退的担忧无论如何都会缓和任何收益。??财经日历??3月14日星期一??经济数据/事件??印度 消费物价指数??法国贸易??俄罗斯贸易??新西兰房屋销售，净移民??印度批发价格??BP的年度能源展望??3月15日星期二??经济数据/事件??中国工业生产、流动性运作??波兰 居民消费价格指数??法国 居民消费价格指数??欧元区工业生产??印度贸易数据??英国失业率??南非 失业率??加拿大成屋销售，新屋开工??新西兰 绩效服务指数??澳大利亚 消费者信心，房价指数??中国房地产投资，年初至今零售销售，失业调查??德国ZEW调查预期??墨西哥 国际储备??美国跨境投资、帝国制造、PPI??3月16日星期三??经济数据/事件??FOMC决定：预计将加息25个基点??美国零售销售，企业库存??澳洲联储会议纪要的发布??加拿大 居民消费价格指数??英国财政大臣苏纳克接受国会议员提问??意大利 居民消费价格指数??南非 零售销售??新西兰 国际收支平衡表??澳大利亚领先指数??中国新房价格??北约国防部长特别会议??英国财政部更新经济预测??日本产能利用率、工业生产、贸易、百货商店销售??环评原油库存报告??3月17日星期四??经济数据/事件??美国新屋开工率、初请失业金人数、工业生产??欧元区消费物价指数??英国央行利率决议：预计加息25个基点至0.75%??土耳其央行（CBRT）利率决议：预计利率将稳定在14.00%??欧元区新车注册??澳大利亚 失业??新西兰 国内生产总值??新加坡电子出口、非石油国内出口??日本机械订单，彭博社经济调查??西班牙贸易??欧洲央行行长拉加德、执行董事会成员施纳贝尔、管理委员会成员维斯科和首席经济学家莱恩在法兰克福歌德大学"欧洲央行及其观察者"会议上发表讲话。??3月18日星期五??经济数据/事件??日本央行利率决议：预期维持政策不变??俄罗斯央行（CBR）计划举行会议：预计将保持利率稳定??美国世界大型企业联合会（US Conference Board）领先指数，成屋销售??美联储巴金在马里兰州银行家协会第一周五经济展望论坛上发表讲话??英国首相约翰逊在保守党为期两天的春季会议上发表讲话??美国国家气象局发布春季洪水评估??意大利贸易??加拿大 零售销售??日本第三产业指数，居民消费价格指数??泰国远期合约、外汇储备、汽车销售