??基本消息面

??周四（3月31日）布油期货下跌5.54美元，结算价报107.91美元/桶。两大指标原油都创下了自2020年第二季以来的最大季度百分比涨幅，布伦特原油和美国原油期货分别暴涨38%和34%。早前美国总统拜登表示，从5月开始美国将在六个月内每天从战略石油储备中释放100万桶原油。他还补充说，盟国和合作伙伴还可能释放3000万至5000万桶原油。如此大的抛售规模令油价承受巨大压力。

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??白宫在声明中称，本次释放SPR的总规模和持续时长都是前所未有的：“全球从未有过在如此长的时间内以每天平均100万桶的速度释放过政府石油储备。”创纪录的抛储将起到危机时刻的桥梁过渡作用，直到今年年底美国国内石油产量增加，同时“立即推高全球石油供应”。白宫还在声明中批评国内石油公司没有更快地提高产量，并呼吁国会立法让多年不利用闲置油井开采的公司付费。

??知情人士透露，美国政府将推动国际能源署IEA协调其他石油消费国释放储备，预计其他国家将释放一些石油储备，但不会像美国那样多。新西兰能源部长发言人表示，IEA成员国将于周五举行会议，决定是否集体释放石油。英国商业大臣称，正在考虑加入美国的释放油储提议，但拒绝透露英国将从其储备中释放多少石油。

??Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示：“在这个市场上，每一桶石油都很重要，而且战略石油储备的释放将在很长一段时间内为市场提供大量石油。”不过，Hargreaves Lansdown资深投资和市场分析师Susannah Streeter说：“任何战略石油储备的释放也可能是一个迹象，表明美国不指望乌克兰危机能迅速得到解决。乌克兰危机已造成石油供应紧张。绝望的时刻显然需要采取绝望的措施，显然拜登政府认为，油价飙升使他们有理由采取这一行动，以消耗国家的应急储备。”

??从短期来看，高盛认为释放SPR有助于石油市场在2022年实现再平衡，将减少高油价引发的需求破坏，也是目前在缺乏库存缓冲和供应弹性的世界中，唯一可用的石油再平衡机制。但是白宫屡次释放战略石油储备的做法在长期来看不可持续，无助于解决石油“结构性供应短缺”。

??石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+联盟周四同意继续坚持每月小幅增产43.2万桶/日的计划，顶住了要求其加大增产力度的压力，还宣布不再将国际能源署(IEA)作为数据来源，这一迹象表明，该联盟与西方的对峙正在加剧。OPEC+警告称，乌克兰旷日持久的冲突将对全球经济造成重大打击。单单考虑冲突已经造成的通胀影响，预计不仅欧洲的消费者和企业信心将下降，世界其他地区也将如此。

??IEA在一份电子邮件声明中表示，其数据和分析是“严格且客观的”，并将向公众公布其每月更新的OPEC+石油产量数据，以支持透明度。部分OPEC+成员国批评IEA的数据有几次不准确。这些国家还表示，IEA已建议不要进一步投资碳氢化合物行业。IEA此前预测，世界寻求转向低碳燃料之际，未来的石油需求将会减少。阿联酋能源部长马兹鲁伊本周在一次行业会议上表示，IEA等机构需要“更加现实”，不要发布误导性信息。