国际货币基金组织（IMF）日前警告称，美国债务形势看起来越来越不稳定，随着利率居高不下，企业违约率上升。

IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古林查斯在周二的一场新闻发布会上表示，美国的财政状况是全球所有国家中“最令人担忧”的。

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这主要是由于政府支出的快速增长。根据布鲁金斯学会最近的一项估计，美国在本财政年的前11个月已经累积了1.5万亿美元的赤字。

在周三的一次采访中，IMF财政事务主任维克多·加斯帕也表示，美国的赤字水平很高，而且看起来会持续下去。

“在政策不变的情况下，美国的债务动态非常不利。”他表示，并补充称，“现行政策的延续意味着一条不可持续的财政道路。”

今年9月，美国国债规模历史上首次突破33万亿美元。宾夕法尼亚大学沃顿商学院的研究人员警告称，这相当于2022年美国GDP的121%左右，预计未来几年这一数字将进一步激增，美国在20年内出现债务违约的风险加大。

利率上升加剧了美国所面临的债务困境。为了遏制通胀，美联储已经将利率上调至2001年以来的最高水平。高盛策略师表示，到2025年，这可能会将美国债务的借贷成本推高至创纪录水平。

与此同时，更高的利率也给企业债发行人带来困扰。仅在美国，到2024年就将有超过2万亿美元的公司债务到期。企业往往通过再融资，即借新还旧的方式来偿还债务。而美联储大幅加息显著提高了再融资成本，令企业在低成本债务到期时无力偿还，从而陷入违约，甚至破产的境地。

“债务成本上升是为遏制通胀而收紧货币政策的预期结果。然而，风险在于，借款人可能已经处于财务不稳定的境地，而更高的利率可能会放大这些脆弱性，导致违约激增，”IMF周二在一篇博客中警告称。

惠誉评级估计，今年美国高收益债券的违约率预计将达到4.5%-5%，是2021年0.7%违约率的六倍多。

嘉信理财估计，美国违约和破产的峰值可能会在2024年第一季度左右到来，因为更高的借贷成本会让实力较弱的企业陷入财务困境。