近期，A股市场小幅震荡，中欧基金认为，5月经济数据较市场预期偏弱，造成了建材、休闲服务等板块的走弱。此外，上周美联储会议展现出对美国经济增长更乐观的预期，2023年联邦基金利率上调次数增加至两次和对收回量化宽松政策的实质性讨论都促使市场对美联储货币政策的预期变得更加谨慎。这也导致上周全球大宗商品、股市和债市都出现了较大幅度的波动，并影响了海外资金对中国在内的新兴市场的偏好。

同时，在国内政策正常化的背景下，来自基本面的业绩增长有望贡献多数收益。此外，国内经济增速的边际回落意味着内需为主的周期品的需求增长空间转小，结合近期在海外流动性预期冲击之下全球大宗商品价格的潜在波动率，周期股的表现空间受到抑制。对于成长股而言，美联储政策预期的变化若对业绩确定性和成长性较强的板块产生股价冲击，市场加剧波动后有望出现更好的中长期配置机会。

中欧基金罗佳明表示，就股票市场而言，“核心资产”估值有所反弹，未来将警惕市场风险。个股选择方面，其认为要坚持自下而上选股，持有各行业内竞争力最好的，长期仍存在巨大价值创造空间的公司，并认为长期来看这是风险最低的选择，例如：互联网龙头，可选消费(如酒类，运动服饰)，服务行业(如物业管理，汽车4S店)，细分行业的特色医药公司等。

中欧基金李帅判断，未来市场将以震荡为主，大牛市的可能性较低。但由于自下而上的看，还有大量的优质企业估值在低位，且这些企业中，已经有不少被管理层增持、回购或向大股东定增股票，市场其实有大量的既具安全边际，且有较高成长能力的优质公司投资机会，未来市场是大熊市的可能性也较低。基于上述判断，李帅认为市场的主要矛盾已经从去年三季度起持续的潜移默化的从分母端的低利率转向分子端的企业盈利。去挖掘未来三年高成长或是业绩超预期的低估值优质公司是积极可为的重要超额收益来源。

中欧基金王培称，5月份整个市场延续了4月后半月的表现，围绕核心资产的反弹，逐步深化。其中，医疗和新能源板块表现相对强势。老基金的申赎依然平稳，新产品申购热度在月底略有起色，资金角度市场依然是存量为主。

往后看，王培认为要围绕几个方向进行投资布局。一方面，机构类资产一季报整体情况较好，在存量环境中优中选优是必须要做的，其方向主要还是在消费、新能源、医疗等。另一方面，部分中小市值成长的机会也会逐步进入到组合的考虑和选择，方向可能在碳中和、计算机等领域。

最后，必须要注意的是，长期对于部分公司的忍耐度在存量环境之下，更为深刻的研究可能提供的是对长期资产的忍耐，因此部分短期业绩普通的公司也有再研究的必要。更重点的在于，部分已经超额收益较强的资产也会开始逐步兑现。