今日市场相对疲软，创业板指大跌1%，但是煤炭、钢铁、有色等周期板块却带领沪指向上攻，截至午盘，沪指翻红，相关行业ETF——煤炭ETF(515220)大涨近8%，此外，钢铁ETF(515210)大涨近4%，有色60ETF(159881)大涨逾2%，周期股集体狂欢。

煤炭板块今日继续发飙，板块整体涨幅达到近期罕见的8%左右，山西焦化、冀中能源、开滦股份、兖州煤业等多股集体涨停。煤炭ETF(515220)盘中创历史新高2.666元，截至目前，煤炭板块市值超15000亿。此外，期货方面，焦煤、焦炭期货继续大涨，涨幅分别接近7%和6%。

值得关注的是，今年以来，截至9月9日，煤炭ETF(515220)涨幅已高达103%，绝对的领跑者。

消息面来看，上周(2021.08.30-2021.09.03)动力煤价格强势上涨，秦港Q5500动力煤价格涨至1168元/吨，已突破8月初前高，同时产地价格也普遍上涨，现货表现再度超预期。

基本面来看，从煤炭企业中报可以看出，煤企今年中报普遍向好，近9成公司半年报净利同比增长，其中18股净利同比翻番，ST安泰、美锦能源、新集能源净利均大增超10倍。

中信证券研报表示，煤炭板块主要上市公司上半年共实现净利润687亿元，净利润同比增长62%;如果剔除市值较大、业绩弹性较小的中国神华，板块净利润同比涨幅超过95%。

需求端来看，电煤方面，目前夏季用电高峰现象逐渐消退，但终端煤炭库存仍处在绝对低位，各环节库存均处于低位。煤炭需求将再遇“淡季不淡”。

随着10月起，供暖季即将来临，冬储补库需求逐渐开启，届时强需求有望带动煤价进一步上涨。炼焦煤方面，受澳煤进口缺失影响更为严重，我国优质炼焦煤资源较少，供应不足的现象将支撑价格持续上涨。

值得关注的是，近半个月来，从部委到地方政策连发，多举措加速煤炭产能释放，推进煤炭储备能力建设。

开源证券表示，煤炭需求端仍有增长空间，市场或将在较长时间内维持紧平衡，驱动煤价中枢上移，因此煤企业绩改善存在长期支撑逻辑。煤企上半年业绩普遍同比大增，且Q2业绩环比改善，下半年考虑到保供放量及煤价强势，煤企有望量价两端均获支撑，看好下半年业绩进一步改善，当前市场仍未准确定价，煤炭板块低估值特点突出，持续看好煤炭股估值回归。